昨日，东子证券依据“中国证券市场乐观指数”持谨慎态度后，香港恒生指数下跌 超1%，这表明“中国证券市场乐观指数”对市场走势具有一定的前瞻性。

今日，“中国证券市场乐观指数”为55.17，较前一日环比上升10%。同时，该指数10日均线由50回升至50.4。这预示着国际环境对中国证券市场的影响在短、中期内谨慎中带有乐观，此种情形将加剧市场的波动趋势，投资者宜保持一定谨慎。“乐观指数”变动主要是受到中国政策及国际地缘因素影响。

政策方面：年度陆家嘴论坛上金融监管机构高层未释放新政策信号，投资者转而期待7月政治局会议能给出更明确的经济支持信号。政策的不确定性使市场缺乏明确方向，投资者观望情绪浓厚。地缘政治因素：伊朗和以色列互相发动新一轮导弹袭击，空战持续六天，地缘政治紧张局势升级。引发投资者对全球政治经济稳定性的担忧，增加市场的不确定性，导致投资者风险偏好降低。

整体看，短期市场向上依然有兑现轮动压力，宜保持谨慎。

图1：东子证券“中国证券市场乐观指数10日均线”&中国香港恒生指数（2025年6月19日）

图2：东子证券“中国证券市场乐观指数10日均线”&中国上证指数（2025年6月18日）