东子证券依据“中国证券市场乐观指数”连续提醒投资者对市场保持谨慎，昨日市场再次大跌，这表明该指数对市场走势有一定的前瞻性，在很大程度上能够反映市场潜在的风险和趋势。

今日“中国证券市场乐观指数”10日均线由50.4上升至51.5，但仍处于10日均线下穿20日均线的死叉趋势。这种趋势预示着国际环境对中国证券市场的影响是谨慎中保持一定乐观。一方面，指数上升可能暗示市场存在一些积极因素；另一方面，死叉趋势又表明市场仍面临较大压力和不确定性。因此，目前仍保持谨慎观望为宜。

首先，尽管上个月中美在日内瓦达成贸易休战协议后市场情绪有所改善，但中国长期前景仍令人怀疑。贸易休战协议虽然在一定程度上缓解了短期紧张局势，但并没有完全消除市场对中国经济长期面临的挑战和不确定性的担忧。

其次，美联储今年第四次维持借贷利率不变。关税战引发的通胀加剧以及伊朗以色列冲突后油价飙升，可能会推迟经济学家预测的今年进一步降息，并削弱股市前景。

综合来看，当前中国证券市场面临着多方面的压力和不确定性，市场处于谨慎乐观状态，整体以观望为主。

图1：东子证券“中国证券市场乐观指数10日均线”&中国香港恒生指数（2025年6月20日）

图2：东子证券“中国证券市场乐观指数10日均线”&中国上证指数（2025年6月20日）